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黄金显资产盾牌魅力短期追涨有点悬

来源: 作者: 2019-04-08 23:04:52

黄金显资产盾牌魅力短时间追涨有点悬

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高赛尔金银预计,2009年现货黄金价格均价在1000美元/盎司附近,黄金牛市格局已成立,投资者短期不宜盲目追涨。

昨日,金价在突破1000美元整数关口之后震荡回落,伦敦现货金截至北京时间18:52暂报986.95美元/盎司,纽约4月期货金暂报988.5美元/盎司,国内上期所6月交货的期货合约高开低走,震荡回落至216.50元/克。黄金后市如何?采访了高赛尔金银首席分析师王瑞雷先生。

王瑞雷告知《每日经济》,预计2009年持有现货黄金仍会获得正收益。根据2008年现货黄金伦敦定盘价格均价872.25美元/盎司测算,2009年现货黄金均价将上涨15%。全球的10大矿业公司生产成本正逼近或高于600美元/盎司,预计2009年黄金现货价格低点在750美元,。2009年现货黄金的高点将比2008年高点提升30%。

黄金需求出现井喷

东亚银行(中国)财富管理部总经理陈柏轩在接受《每日经济》采访时表示,国际上保护主义倾向抬头、海外一些金融机构被爆税务丑闻、放大了市场的不确定性,使黄金和美元都遭到了避险资金的追捧。

东亚中国副行长林志民则指出,现在金融危机正在深化,这助长了避险情绪。陈柏轩认为,虽然短期内,黄金还可能有反复,但预感今年年底国际金融市场将趋向稳定,届时对冲基金去杠杆化过程将趋于尾声,海外收购合并将结束,加上主要国家为刺激经济大规模举债,所有这些因素都将使美元在年底前进入贬值通道,而黄金同美金的负相关性届时也将体现。

数据显示,黄金走高极大带动了投资者的热情,全球黄金投资基金持金量快速上升。目前SPDRGoldTrust持金量再创新高,达到1008.8吨。而全球四大黄金ETF总计持有黄金已占了全球黄金年供需量的1/3左右。

黄金与美元比翼双飞

近期黄金价格的波动规律大变,一改过去“美元涨,黄金跌”、“原油涨,黄金涨”的老套路。王瑞雷表示,这与资金流向不无关系,直接的缘由是资金仍在继续回流美元资产,并购入黄金作对冲,当解锁美元头寸时,再抛售黄金。数据显示,当美国联邦基金利率降至0~0.25%时,有较大范围的欧洲基金将美元作为拆借货币投资黄金市场,不但可以赚取黄金上涨的收益,还能在换回欧元和英镑时赚取美元升值的收益,这不失为一个好模式。此次推动黄金价格上扬的因素有很大部份来自于国债市场资金和股票对冲性资金,这些资金的流向短时间与美元呈现出高度正相关联系,进而也致使了黄金与美元比翼双飞的格局。

资产盾牌黄金永不破产

道琼斯指数跌破2002年低点成为了市场直接诱因,破产忧虑笼罩华尔街的时候,永不破产的黄金吸引资金的流入也就成为了市场的源动力。近期直接代表美国国家信誉的国债收益率不断被压缩,短时间国债价格是否有下跌的风险成为了市场耽忧的主要因素。随着金融危机的深化,各国货币都处在不稳定状态,盘中波幅是危机前的数倍,加上危机致使机构间违约风险正在加大,不管现在手上持有的不断贬值的欧系货币还是不断升值的美元、日元对投资者而言都不是安全的选择,并且现在短期内黄金相对于整体货币都处在升值状态,现在不光各国政府愿意用黄金代替美元资产,而且在国际贸易领域大家都愿意用黄金来结算。无论是对冲基金还是共同基金,现在都在加深黄金作为资产盾牌的作用。

黄金牛市不会变

王瑞雷认为,历史数据上看,1盎司黄金交换15桶原油为30年来的均值,而大于30桶原油被认为就是极值。因此短期若原油不能快速回复到40美元水准,那么黄金1000美元之上的价格就变得“曲高和寡”,短线可能会“曲终人散”走出调剂走势。不过,长时间来看黄金的趋势非常清晰,后市金价波动空间将提高到1000美元之上。

专家提示投资者保持冷静。威尔鑫投资首席分析师杨易君向表示,黄金避险的魅力有望进一步延续。但他提示投资者注意黄金短期内的风险。“黄金短时间或仍有升高的惯性,但是阶段性已经面临很大的调整的风险,应当逢高获利兑现,但不应当继续往上追涨了,”杨易君说,“对于那些斟酌参与的投资者,则建议要等到金价面临一个比较明显的调剂,并阶段性见底后,再逢低进入。”他预计黄金回调空间可达150美元,但他指出这将是处于宏观牛市进程中的修正性的调剂,不会影响黄金2009年整体牛市格局。

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